El siguiente gráfico muestra el mapa de activos de inversión según la rentabilidad y volatilidad en los últimos tres años incluyendo los préstamos directos a empresas. La rentabilidad es el retorno que se obtiene por un activo en un periodo determinado (en este caso se refleja la rentabilidad anual media en un periodo de 3 años), mientras que la volatilidad es una medida del riesgo de este activo, esto es, en qué medida podemos registrar, en un periodo determinado, rentabilidades más o menos alejadas (tanto en positivo como en negativo) de esta rentabilidad media.

En la parte derecha del gráfico, donde se sitúan los activos con más volatilidad, y por tanto más riesgo, observamos distintos activos de renta variable, algunos con rentabilidades positivas y otros como negativas. La renta variable es el activo con mayor riesgo junto a la inversión en materias primas. Con la renta variable el inversor es capaz de obtener en ocasiones rentabilidades de dos dígitos al año a cambio de mantener unos nervios de acero cuando observa las fuertes oscilaciones que acostumbra a tener esta clase de activo. Así pues, la renta variable ha sido históricamente catalogada como solamente adecuada para perfiles arriesgados o bien para perfiles moderados en los que la inversión en renta variable es una proporción reducida de su patrimonio. En los últimos años han sido varias las bolsas con rentabilidades interesantes, pero con una dosis elevada de volatilidad derivada de la incertidumbre que han generado los mercados durante la crisis. Por otro lado, no han sido pocos los mercados de renta variable que han cerrado los últimos tres años con pérdidas, especialmente los mercados emergentes que han visto agotada una fuerte etapa alcista anterior.

En la parte más central del gráfico tenemos los activos de renta fija como activos de rentabilidad media o baja y volatilidades también intermedias. El universo de renta fija es tremendamente amplio y apto, prácticamente, para todos los perfiles de riesgo. Los fondos de alto rendimiento han sido la disciplina más rentable dentro de la categoría, si bien con una volatilidad cercana a la renta variable; es el activo más arriesgado dentro de su categoría porque invierte en empresas de elevado tamaño pero de calidad de crédito baja o muy baja lo que propicia elevadas rentabilidades a costa de una elevada probabilidad de impago. En una zona de menor riesgo se ha situado la deuda pública corporativa europea y también la deuda soberana, especialmente europea. Caso aparte ha sido la deuda pública española, que con los conocidos altibajos en la prima de riesgo ha cerrado el periodo con rentabilidad positiva pero con un riesgo cercano al del comportamiento de la renta variable.  En general, todos estos activos de renta fija consiguen una rentabilidad modesta que difícilmente compensa el riesgo asumido, medido por su volatilidad relativamente alta.

En la zona izquierda del mapa se encuentra la renta fija de corto plazo o también llamada activo monetario. Se trata de renta fija a muy corto plazo, normalmente con vencimiento inferior a 18 meses. El corto plazo conlleva habitualmente un riesgo muy bajo pero también una rentabilidad igualmente reducida.

No figuran en el gráfico los depósitos, que en los últimos años han sido una opción de inversión muy interesante ya que durante la crisis financiera la falta de liquidez del sector bancario desató una guerra por la captación de recursos y elevó mucho el tipo de interés al que las entidades retribuían los depósitos. Así pues, ha sido habitual obtener rendimientos entorno al 4% con un riesgo teórico de 0% gracias a la protección que otorga el Fondo de Garantía de Depósitos, que cubre hasta 100.000 euros por titular y cuenta si la entidad financiera se declara en quiebra. Pero esta atractiva rentabilidad finalizó a finales de 2013, y desde entonces los depósitos, activo conservador por antonomasia, han ido reduciendo paulatinamente su atractivo interés hasta el entorno del 1.5% para depósitos a un año en el que se encuentran actualmente.

Los préstamos directos a empresas, por su parte, se sitúan en una posición privilegiada dentro del mapa, ya que presentan con diferencia la mejor relación rentabilidad-riesgo.  La rentabilidad anual se sitúa en promedio en el 7% con una volatilidad de apenas un 2.6%. A estas cifras no se ha llegado por casualidad. Del mismo modo que el sector financiero se lanzó a captar recursos para preservar su liquidez, también se vio obligado a reducir la oferta de financiación, disparando el coste de particulares y empresas de financiarse por este canal bancario. Esta restricción en la oferta de crédito frente a la demanda de crédito que las empresas requieren para su funcionamiento habitual ha llevado a los préstamos directos a empresas a una posición de privilegio como oportunidad de inversión para los próximos años, combinando esta rentabilidad elevada con un riesgo bajo. Por lo tanto, con algunos mercados de renta variable en máximos históricos y otros, los emergentes, en fase de agotamiento después de un ciclo muy alcista, con un mercado de renta fija con pocas oportunidades y una baja rentabilidad para los depósitos, los préstamos directos a empresas se perfilan como un activo ideal para tener en cartera.